网红地标陨落！美克洞学馆闭店背后的40亿亏损困局
近日，曾被誉为“北京十大必去美术馆”、现象级网红商业地标的美克洞学馆，正陷入一场闭店风波。租约纠纷、门店查封、欠薪传闻与母公司巨额亏损、债务逾期等多重负面危机，让老牌家居企业美克家居深陷经营泥潭。
美克洞学馆闭店风波始末
2026年4月，美克洞学馆馆外一块关于“美克洞学馆即将到期火热招商”的大型立牌，首次引发大众对美克洞学馆的闭店猜测。对此，美克家居方面曾向媒体回应称，美克洞学馆租约正常到期，不存在闭店计划，正与业主方沟通是否续租，相关决策尚未最终确定。
然而，一个月后，美克洞学馆正式关停，现场告示提及商品疑似被法院查封。物业方表示，门店于5月17日暂停营业，停业关联租约到期、薪资纠纷相关问题。
5月20日，美克洞学馆官方微信公众号发布《暂停营业相关情况的说明》，对风波作出澄清。说明指出，美克洞学馆暂停营业的核心原因是与业主方经营场地安排未达成一致，并非经营不善或主动闭店，否认“倒闭、跑路”等传言。
图源：美克洞学馆微信公众号
但官方澄清难以掩盖企业的真实经营困境。事实上，洞学馆闭馆并非单一租约纠纷导致，而是母公司长期财务恶化、资金链紧张引发的连锁反应。
一座网红地标的诞生与陨落
美克洞学馆位于北京朝外大街，是美克家居斥资打造的新零售艺术体验中心，2021年正式对外开放。纯白洞穴结构、光影艺术空间、龟兹壁画，以及标志性建筑“石窟云梯”旋转楼梯，让其迅速成为北京现象级网红商业地标，被誉为“北京小悉尼”。
开业初期，游客爆满，试营业不到两个月，客流约6万人次，销售额突破3000万元。基于该项目的初步成功，美克家居曾计划将该模式在全国复制，打造“千店千面”的门店形象。
但是网红流量热度熄灭后，本质问题逐渐暴露，高光业态陷入运营困境。
从业态属性来看，家居属于低频、高价、重决策的耐用消费品，而美克洞学馆靠网络滤镜吸引来的大量客流，大多是以打卡观光为目的，缺乏购买意愿，长此以往，流量难以转化为有效的业绩。
从运营成本来看，美克洞学馆明显属于典型的重资产项目，场馆运营期间，企业需要长期承担高额场地租金、装修运维与人力成本。上述高额支出，长期吞噬企业利润。
近年来，行业进入下行周期，家居消费疲软，市场规模持续收缩，为该项目运营再增阻力。数据显示，2025年中国家具家居行业的市场规模由2021年的8004.6亿元降低至6125.1亿元，四年复合年均降幅达6.5%。家居行业由过去“重资产、大规模”的粗放扩张模式，转向“盘活存量、精细运营”的存量价值挖掘阶段。
在此背景下，从卖场运营方到品牌制造商，家居行业的头部企业纷纷开启从重资产向轻资产的战略转型。
面对行业深度调整与自身重资产模式困境，美克家居也开启了转型之路。2025年，该公司果断关闭及调整了49家低效门店，精简面积超10万平方米，2026年一季度再关广东、江苏6家直营店，彻底告别重资产扩张模式。但长期积累的经营弊病与财务漏洞，已无法通过简单收缩门店彻底修复。
危机蔓延引发经营困境
美克洞学馆闭店直指母公司美克家居持续恶化的经营危机。财报数据显示，公司已陷入持续巨亏、资金链濒临断裂、债务逾期、控股股东风险传导的多重困局。
在业绩方面，美克家居连续四年累计亏损将近40亿元，其中2025年全年亏损高达21.04亿元。截至2025年末，公司归母净资产仅6.20亿元，同比大幅缩水超77%。
在资金方面，美克家居现金流濒临枯竭，债务缺口巨大。2025年末，该公司货币资金仅1.04亿元，而短期借款与一年内到期的非流动负债合计超过18亿元。进入2026年，债务压力进一步显现。截至2026年4月26日，公司及子公司到期未偿还债务达9.996亿元，占净资产36.40%，其中金融机构贷款逾期8.36亿元，商业承兑汇票未兑付1.63亿元。
伴随资金链危机，全国性欠薪风波全面爆发。2026年1月起，华东、华北、华南等地区超400名员工被拖欠工资、提成及补偿金，累计金额超千万元。旗下核心品牌美克美家深陷欠薪争议，企业甚至推出“以货抵薪”的方案。
更大的危机来自控股股东。5月11日，美克家居（600337）发布公告，公司为控股股东美克集团提供的多笔担保已逾期。美克家居目前为控股股东担保逾期有14笔，担保逾期总额达6.64亿元。
上述担保逾期事项可能导致美克家居面临诉讼、承担连带担保责任的风险，进而可能导致该公司财务费用增加，加剧资金紧张状况。
同日公告显示，法院已正式受理美克集团的重整申请，并指定了联合管理人。美克家居表示，美克集团重整事项可能会对公司股权结构产生影响，可能导致其在公司的股东权益发生调整，但不会对日常生产经营产生重大影响。
多重负面叠加之下，公司基本面彻底恶化。因连续三个会计年度扣非净利润为负，且持续经营能力存疑，美克家居自2026年5月6日起被实施其他风险警示，股票简称变更为ST美克，昔日高端家居标杆企业已然陷入发展低谷。
从现象级网红地标到暂停营业，美克洞学馆为整个家居行业敲响警钟。该项目曾精准捕捉了新消费时代“重体验、重场景”的核心诉求，却未能解决家居行业的核心经营难题。在家居这种重决策、重供应链、重现金流的传统实体行业，单纯依靠网红流量与场景包装，难以抗衡行业周期波动，也无法化解重资产运营模式带来的经营压力。真正能带领企业穿越周期的，永远是过硬的产品力、可控的成本、稳定的供应链与健康的现金流。
上一篇：从世乒赛到少年赛：TATA木门用“爱拼”精神书写长期主义发展
下一篇：没有了
