地产强绑定型家居品类集体遇冷，72家上市企业三季报释放出什么信号？
截至2026年10月30日18时，优居研究院重点关注的72家家居上市企业已全部披露2026年三季度报。整体来看，全屋定制、瓷砖卫浴、厨电等强绑定新房交付的品类普遍承压，营收、利润双降成为主流；家纺赛道成为为数不多的增长板块。在楼市进入存量主导时代的当下，家居各品类盈利模式正在被重构。
01. 全屋定制：业绩全线走弱，存量翻新将成为新战场
2026年前三季度，11家全屋定制上市企业营收全部同比下滑，且跌幅均达两位数，江山欧派更是营收腰斩。利润端，11家企业里9家净利润同比下滑；顶固集创、皮阿诺净利润同比大增，主要系去年同期基数极低所致，且本期盈利几乎全部来自非经常性收益。
近年来，新房精装订单持续收缩，全屋定制赛道内卷加剧、价格战频发，“以价换量”的模式已经失效，行业毛利水平被严重挤压。在此背景下，以品质升级为抓手，对标“好房子”高品质住宅标准，深度挖掘存量翻新需求，将成为全屋定制企业新的收益支点。
02. 软体家居：盈利走弱，把握机遇寻找增量
软体家居赛道基本面韧性较好，但2026年前三季度业绩下滑明显，盈利压力凸显。顾家家居以147.28亿元稳居首位，规模优势显著，大幅领先同行；慕思股份营收同比微降1.28%，基本与上年持平。净利润层面，软体家居企业利润均出现不同程度下滑，行业盈利压力持续加大。把握换新、智能、出海趋势，或将是保持增长的发力路径。
03. 家居零售：经营承压，资产减负或成为出路
居然智家、富森美、红星美凯龙三大头部卖场营收集体下行，租金减免、商户招商让利、应收款回流变慢持续侵蚀主业现金造血能力。面对周期压力，家居卖场应积极推进资产瘦身，处置低效自持物业，主动剥离回报率偏低、区位偏弱的重资产项目，回笼资金优化负债结构，聚焦轻资产卖场管理、数字化运营等现金流更稳的业务。
04. 瓷砖卫浴：集采红利退潮，零售内卷毛利承压
10家瓷砖卫浴上市企业中仅建霖家居营收实现正增长；利润方面，蒙娜丽莎、海鸥住工、帝欧水华、悦心健康实现净利润正增长，但本质是去年同期亏损基数极高，不代表经营改善。瓷砖卫浴在精装订单萎缩后，零售市场内卷加剧，以价换量收效甚微，背后核心在于市场需求大幅收缩、产能过剩、量价齐跌，行业进入产能批量出清阶段。
05. 装饰装修：项目回款受阻，增收难改亏损困局
4家装饰装修企业中，仅广田集团营收大涨55.05%；广田集团、中天精装净利润虽实现同比增长，但仍处于亏损状态，头部装饰装修企业受地产项目回款、开工不足拖累明显。
06. 家纺：逆势高增，替换需求撑起增长确定性
家纺板块成为本次财报季最大亮点，6家家纺上市企业中4家营收、净利润实现双增长，孚日股份净利润同比增幅高达135.07%。家纺属于软装消费品，受新房开工下行的冲击最小，核心支撑主要是替换需求、礼品消费、居家消费等，是家居行业里确定性更强的赛道。
07. 建材、涂料：收入回暖，盈利承压
建筑材料、防水涂料板块B端工程订单占比较高，竞争激烈，毛利持续承压。东方雨虹前三季度营收同比增长10.46%至227.55亿元，收入端率先回暖；伟星新材利润基本持平，悍高集团营收、利润实现双增长。
08. 厨电：地产红利消退，营收集体失速
厨电板块压力突出，7大上市企业营收全部同比下滑，火星人、浙江美大、亿田智能跌幅均超37%，*ST帅电下滑接近五成。厨电与新房强绑定，精装大宗订单萎缩、零售端价格战持续挤压利润，头部企业利润同步大幅回落，中小集成灶企业普遍陷入亏损，部分企业账面利润小幅回升，同样存在低基数效应，主业经营并未实质好转。
09. 集成吊顶：配套属性拖累，难扭亏损
集成吊顶4家企业中，奥普科技、四通股份营收实现增长，其中，四通股份营收增幅接近40%，但未能摆脱亏损；法狮龙、友邦吊顶营收均下滑、利润告负。吊顶品类配套属性强，新房精装减量的冲击直接传导至终端，企业对冲地产下行压力的难度较大。
10. 细分赛道：板材、门窗企业盈利承压，家电周边龙头韧性更强
门窗、遮阳赛道亏损面进一步扩大。爱丽家居营收下滑13.62%，利润转负、降幅439.60%；森鹰窗业营收下滑9.77%，利润同样陷入亏损，降幅达90.40%。
家电及周边板块展现出更强的底盘韧性，海尔智家体量遥遥领先，营收小幅下滑5.23%，利润下滑13.67%；公牛集团、北鼎股份增收不增利，竞争加剧挤压行业利润空间。
72家家居上市企业的三季报成绩单，勾勒出行业从新房驱动转向存量主导的转型阵痛。高度绑定地产交付的定制、厨电、瓷砖卫浴、吊顶等赛道普遍承压；家纺凭借替换需求走出独立行情；软体、建材涂料龙头依靠规模、渠道布局守住基本盘，但盈利修复尚需时日。
旧改焕新、适老化改造、智能产品、自有品牌出海、零售渠道转型，已经成为家居企业穿越周期的核心抓手，只有重构盈利模型、深耕用户价值、打造差异化服务能力的企业，才能穿越周期。
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