梦百合回应上交所问询：应对欧洲渠道风险，实控人代偿4.32亿逾期账款
7月16日，梦百合发布《关于2025年年度报告信息披露监管问询函的回复公告》，对上交所关于非标审计意见、业绩预告更正等问题进行了详细说明。
上交所要求梦百合详细说明MC公司与Dormeo集团两家欧洲渠道商的大额逾期应收账款存在的相关问题。
梦百合在公告中表示，MC公司与Dormeo集团均为欧洲经营多年的家居用品零售公司，双方均主营床垫、枕头、电动床等家居用品的销售。2021年梦百合为抓住商业机会扩大欧洲地区业务市场，公司实际控制人倪张根先行收购了MC公司；2023年为深化梦百合自主品牌在中东欧市场的布局，同时避免上市公司直接承受重组亏损风险，倪张根个人收购了Dormeo集团。
梦百合依托上述销售渠道，向欧洲市场提供多品牌的记忆绵床垫、记忆绵枕头等，成为MC公司、Dormeo集团的稳定供应商。截至2025年底，梦百合对MC公司、Dormeo集团的应收账款余额分别为2.96亿元、2.47亿元，逾期金额合计达4.32亿元。形成应收账款的主要原因在于公司向MC公司、Dormeo集团赊销，贸易条款为DAP，信用期为90-180天。
面临海外渠道信用风险，倪张根作为公司实控人紧急输血欧洲核心渠道，试图稳定市场布局。据悉，倪张根已于2026年4月代偿1.2亿元，并承诺于2026年底前偿还剩余3.12亿元逾期款项。然而，MC公司整体2025年净利润仅9.5万欧元（未经审计），盈利能力较弱，实际偿债能力存在不确定性。
虽然代偿可以帮助渠道商缓解资金压力，保障其正常运营，但如果欧洲经济消费持续疲软、地缘冲突加剧，将加剧逾期账款的回款难度，未来梦百合能否如期收回剩余款项，还有待观察。
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